在过去的一年里，由于国际外汇市场动荡不定，以及人民币汇率调整出现新变化，汇率风险成为外贸行业的普遍问题。很多外贸企业特别是出口企业遭受了较大的汇兑损失，不仅造成企业自身的经营困难和财务亏损，甚至影响到外贸行业的正常发展。中国制造网 (Made-in-China.com)外贸智囊团将从一些具体的客户案例出发，与您分享我们的经验，帮您用好汇率这把“双刃剑”。

客户案例一：来自上海 A公司的谭先生提及 08年5月通过中国制造网接到的法国客户订单仍然记忆犹新：“这笔订单还是比较大的，金额高达 45万人民币，因美元在 5月份波动较大，而且很多机构都鼓励企业改用欧元结算，当时欧元的汇率还在
11.5、11.6左右，和买家沟通了很久才同意用欧元结算。谁知风云突变，到 10月份结汇的时候，欧元骤跌，一下跌到 8.6，我们是一家刚刚起步的小企业，这次汇率变动让我们受损不少！”
如何规避汇率风险？

文 _张秋云 _中国制造网客户培训部
客户案例二：来自青岛 B公司的刘小姐与谭先生情况差不多，不过刘小姐公司遭遇的是澳元贬值， 08年4月份当时澳元还与美元差不多为 1：1，谁知 8月份交单时澳元贬值高达 40％，刘小姐表示之前半年为公司赢得的利润在这笔订单里全都“贴”进去了。

错误地使用计价结算货币

由于美元自 2002年持续贬值，加上 2005年汇改后人民币对美元稳中有升，一些企业开始改用其他货币计价结算。“欧元取代美元成为外贸报价首选”是去年 5、6月份一些媒体报道的醒目标题。然而，美元汇率在 5、6月份跌至历史低点之后，从 7月下旬开始急速反弹，对欧元的升值幅度一度超过 25%。由于人民币去年下半年对美元回稳在 6.8的水平上，欧元对人民币汇率从9月初的 10一度跌至 11月份的 8.5，最终导致一些改用欧元结算的企业，与使用美元结算相比损失超过 20%！

错误地使用远期结售汇 08年人民币升值前快后慢，上半年人民币对美元升值幅度达 6.5%，特别是一季度升值超过 4%。年初各金融机构也纷纷调高人民币升值幅度的预测，一度认为 08年升值幅度将超过 10%。这些信息造成了出口企业的恐慌。为了避免汇兑损失，一些企业大量使用远期结汇方式卖美元。 4月份主要银行的年底远期美元报价为 6.3-6.4，而实际上年底美元对人民币的汇率还维持在 6.8以上。也就是说，运用远期结售汇让一些企业少收了 10%的人民币。

不当地使用结构性外汇产品

08年汇率形势复杂，当企业到银行询价时，很多银行特别是外资银行不仅仅提供远期汇率报价，而且推荐一些复杂的结构性外汇产品，比如与澳元等某一货币汇率或者 LIBOR等某一利率变动挂钩的产品。但从客户反馈的情况来看，这些产品大多内嵌期权或者对某一资产价格的赌约，收益有上限但损失无下限。企业并不了解其中的风险，往往被表面的虚幻的收益吸引，就轻易购买了这些产品，结果大多数出现了损失。

第一：增强汇率风险管理技能

企业可以培养和引进懂专业、懂技术、懂工具的财务人员，加大有关信息的投入，使之能够在外部咨询的基础上对汇率做出独立的判断，能够识别风险点并运用有关工具管理风险。如果一家企业无法承担这项开支的话，可以由多家企业联合共同完成这项工作，同时也资源共享。当然也可以定制商业银行的专门服务，由银行的研究团队提供专业参考意见。
客户分享：无锡机械厂商李先生表示公司在 07年初专门成立了汇率研究团队为外贸业务员提供参考意见，帮助公司选择合适的结算币种。这两年，他们的汇率研究部门为公司提供了卓有成效的汇率研究报告，成功避免了 07年美元贬值和 08年欧元贬值带来的汇率损失。

第二：不以事后盈亏论英雄

汇率风险管理无外乎采取措施规避、转移、分散风险，在防止受损的同时也出让了获利的可能性，把未来的不确定性变成确定性结果，因此事后的盈亏不是评价汇率风险管理的标准。例如，某公司通过远期结售汇卖出 6个月后的货款，远期汇率是 6.7RMB/USD，如果到期汇率是 6.8 RMB/USD，就被一些企业误认为是管理不当。事实上，事后的结果很难预料，到期汇率也有可能是 6.6 RMB/USD。一些企业的管理者把事后盈亏作为评价标准，这不利于汇率风险管理策略的制定，也影响财务人员管理风险的积极性。

客户分享：来自广州的潘先生分享了他们公司利用远期结售汇规避汇率风险的经验：“ 2005年汇改之初的时候我们就开始采用这种方式了，当时很多企业都不愿意做（远期结售汇），那时候他们认为人民币不会升得很厉害。但随后的几年，人民币升值得越来越快，越来越多的企业也开始意识到这方面的风险了，我周围好多朋友都来向我咨询。”

“举个例子吧： 07年7月份我们预计 3个月后将有一笔美元收入。为规避汇率风险、提前锁定财务成本，我们选择在 7月6日同开户银行做一笔美元兑人民币 3个月的远期结汇交易，将汇率锁定为 7.5145，交割日为 07年10月9日。做远期结汇交易后，我们已将成本锁定在 7.5145。其后人民币汇率继续升至 7.4860，但我们公司没有受到任何影响。”

第三：考虑将汇率风险纳入成本控制
既然汇率的波动现在已经比较频繁了，那不如干脆在核算成本的时候就留有余地，报价时就考虑进汇率的波动区间。同时也可以和客户约定若超出这个比例，那么风险共担。或者约定报价有效期，目前很多客户都从原来 1～3个月报一次价格缩减到了 10～15天，甚至有客户开始每天按照汇率波动更新报价单。

客户分享：温州某工艺品公司外贸部经理梁女士现在每天上班和下班前必须做的一项工作就是浏览当天汇率的变动，随时整理出新的对外价格表：“我们现在主要采用两种策略：一是将汇率波动约定在 3％，提前和买家沟通好，如果超过这个比率，损失由双方共同承担。二是同一种产品根据不同付款方式提供不同的报价，如信用证付款是一个价格， 50％预付是一个价格， 100％预付又是另外一个价格，让买家自己选择。”

第四：可以考虑进出口对冲的方式
对于进出口公司既可以从事出口业务也可以从事进口业务，那么就可以利用自己既是买者又是卖者的双重身份来平衡汇率波动造成的价格差异。汇率下跌时，导致出口收汇缩水，但同时进口业务支付的实际金额也相应减少，一增一减就使得本公司内的财务指标达到了平衡。

第五：考虑使用人民币计价结算
最近人民币区域化步伐加快，人民币在边境贸易中被广泛使用，一些国家将人民币列为自由兑换货币，还有一些国家将人民币作为储备货币，有关部门也把人民币国际化提上议程，着力推动在贸易中使用人民币计价结算。例如，去年底中韩签署高达 1800亿元人民币的双边货币互换，以人民币为主；在扩大内需的十项措施中，提出探索在出口信贷中使用人民币； 2008年12月国务院已正式开始在粤港澳贸易以及云南、广西与东盟贸易中试点用人民币计价结算。用人民币计价结算可以起到与汇率风险基本隔绝的效果，企业要及时了解有关改革和政策的动向，在政策允许的范围内考虑使用人民币。
 

 很实用的办法啊，汇率风险无处不在