国金证券研究所11月18日在珠海举行2010年度投资策略会，全面剖析2010年的宏观经济发展、A股市场演进与行业投资策略。搜狐证券全程视频、图文直播，以下是国金证券工程机械行业研究员董亚光发布2010年工程机械行业的投资策略。
 

                        工程机械行业研究员董亚光

　　董亚光：我们认为明年的钢铁比今年更好，出口这一块肯定会比今年有一个明显复苏。09年复苏是明显走高，09年最主要的驱动力是来自于政府主导的基建投资，对投资增量的贡献是28%左右，这已经超过了制造业和房地产的投资贡献，导致整个行业增量大幅度下降时，需求仍然保持小幅增长。2010年政府主导的基建投资仍然保持一个适当增长，从四季度到明年可能还有很大的投资空间。今年基建比较突出的是铁路建设方面，今年新开工的铁路项目达到1.1万亿，我们认为要保证在2010年时铁路的需求仍然可以达到一个比较好的状况

　　另外一个是房地产开发，大家看得也比较清楚，房地产的开发意愿还是比较强，从房地产贷款增速已经达到了历史上非常好的情况。

　　第三个，我们要重点强调制造业的投资。从今年开始投资增速非常高，我们也专门统计了企业的投资活动支出，我们认为今年按理说经济下滑的情况下企业没有那么好的投资意愿，但是政府公布的数据是好的，实际情况怎么样?我们通过制造业来验证，从统计数据我们可以看出，在05年和今年实际上是和国家公布的策略投资数据有非常大的悖论。05年也进行了宏观调控，当年基建的需求是负增长，今年投资支出也是下降的，目前是回升，我们认为制造业的投资需求现在还只是刚刚恢复，从这个角度出发，我们认为2010年制造业的投资需求比09年更好。

　　从三个方面的投资情况来看，我们认为2010年投资保持快速增长，同时结构会比今年更好，房地产比较稳定，基建也会维持，制造业实际情况也会比今年好。我们认为明年国内的需求会比较乐观。再看出口这一块，中国机械出口主要是发展中国家，发展中国家经济好转比发达国家恢复要快。由卡特比勒的情况我们认为海外的需求已经基本触底，我们认为海外市场在企稳及增长。中国工程机械的出口应该会比卡特的增长速度更快，明年出口增速预计30%，即使是这样2010年的增值比09年高峰还下降了20%。

　　我们认为明年上市公司利润增长不会像今年差异这么大，明年应该会整体增长，明年投资机会有三个方面。

　　1、因为行业的需求继续回升，相关一些综合实力比较强的公司仍然能够超越行业的增长速度，会带来超值预期。

　　2、国内投资结构改善和复苏导致需求结构也发生好转。

　　3、如果得到行业认同，整个行业也会有比较大的增速。

　　来自：中国工程机械网